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8月13日风格之争引A股徘徊 机构青睐科技主线

根据经纪公司的统计数据,今年迄今已有20多个国家宣布降息。嵊州线上炒股,北京时间8月1日凌晨,美联储宣布降息25个基点,这意味着世界正进入低利率市场。在此背景下,A股将如何面对,什么样的投资机会将成为市场关注的焦点。8月1日,上证综指下跌0.81%,至2908.77点,而创业板指数上涨0.22%。


分析人士指出,目前A股式的游戏激烈,消费者白马和技术增长谁能赢,成为第三季度主要的配置目标,是市场观望的主要原因。


两市收缩震荡


8月1日,三大A股指数涨跌互现,交易额约为3740亿元。工业板块涨得少,跌得多,黄金板块领跌,科技创新局25只股票全线冲红。


具体来说,前三大股指开盘小幅下跌,随后震荡回升,上证指数继续收窄,创业板指数上涨0.5%以上。然而,随着券商板块的走弱,该指数涨跌,在此期间,农业股活跃,而在开盘时遇难的黄金板块也出现反弹。【www.yqms.com】下午,上证综指下跌近1%,创业板指数也再次转绿,农业和水产养殖业股继续领涨,OLED概念股发生了变化。科技创新局加强了在下午,沃尔德,韩川智能崛起和停止。最后,三大股指回升,创业板指数由绿转红。总的来说,市场仍然处于收缩和震荡的模式。


8月1日凌晨,美联储宣布降息后,美国三大股指下跌,标准普尔500指数(S&P 500)下跌1.09%,道指下跌1.23%,Na指数下跌1.19%。短期而言,8月1日上证综指下跌主要受外部市场波动的影响。从长远来看,美联储的货币政策将如何影响A股?


“在美联储货币政策的方向上,A股有三种可能的传导途径。”民生证券战略分析师杨柳表示,第一种途径是货币政策的影响。嵊州线上炒股,美国货币政策不是影响国内政策的决定性因素,但美国降息客观上为8月底国内公开市场利率操作和目标下调开辟了空间,但是否采取措施取决于8月份公布的经济数据。


二是中美股市的联系。A股国际化后,A股的重要拐点与美国股市之间存在着明显的相关性,但降息是“预防性的”,而不是“危机”的,因此美国股票的影响不能简单地被历史重复判断。【www.yqms.com】考虑到美国下半年降息的可能性仍然很大,而且美国经济大幅走弱的可能性很小,美国股市调整的幅度和可持续性都比较有限。此外,考虑到美国A股和美国股市自6月以来的偏差趋势,美国股市调整对A股的影响不应被高估。


最后,汇率对北行资本流动的影响。短期内,北方资本流入与美元走势呈显著负相关,降息后美元指数走强可能会在短期内抑制资本向北流入。不过,由于八月份摩根士丹利资本国际A股所占比例上升,八月份北进资金的潜在流入仍相当可观(预计八月份的净流入将不少于300亿元)。


风格转换测试周期


现阶段A股运作的主要矛盾是什么?


如果美国股市继续调整,可能确实会产生暂时的影响,正如杨刘所分析的那样:“美国股市调整对A股的影响不应被高估。”


如果国内货币政策进一步放松,早期的市场趋势显然充分反映了这一因素。事实上,今年到目前为止,市场仍处于一种宽松的格局中。海通证券江超团队表示,目前我国货币市场资本利率已接近下限利率走廊,维持合理而充裕,但没有进一步放松的空间。


“试图转换风格是主要矛盾。在早期阶段,强势的白马股呈现出涨势和弱势的迹象,【www.yqms.com】再加上一些白马股的业绩没有低于预期,持有白马股的股票看上去很宽松。另一方面,科技股在不久的将来大幅升温。科技股能否取代白马股,成为第三季度市场上涨的主要推动力。”市场消息人士告诉“中国证券报”(China Securities News),目前市场等待和观望的主要原因是。


市场力量似乎倾向于科技成长型股票有两个原因:


首先,从组织最新的芯片分布来看,组织的配置过于拥挤于传统消费的配置,制度配置对增长具有适度扩散的内在要求。国金证券(Guojin Securities)战略分析师李立峰表示,从历史角度来看(自2010年以来),目前的传统消费者地位已达到历史最高水平。正因为市场对“一些传统消费类股”的表现期望值过高,并不排除其股价可能处于滞胀阶段,接近中期业绩测试期(8月)的窗口。然后,部分资金可能会流向其他部门。


第二,A股的价值和增长方式每2-3年轮换一次.在上一轮风格周期中,价值自2016年以来一直占据主导地位,影响风格的因素很多,利润的相对趋势是决定风格的核心变量。海通证券战略分析师XunYugen认为,价值领导者没有增长领导者的估值优势,增长收益的复苏趋势将更加陡峭。


杨刘表示,从技术周期来看,科技股将迎来一个新的利润上升周期。由于物联网、云计算、大数据、人工智能、5G等技术的发展带来了需求的扩大,嵊州线上炒股,科技产业将在很长一段时间内处于繁荣周期。考虑到科技产业人气的持续改善,第二季度净利润增长率明显改善,基础较低、灵活的科技增长部门有望在下半年触底。


对科技主线的短期关注


客观上说,A股2900点的机会远大于风险.虽然短期内存在风格争议,但2018年年底的延长周期是配置的最佳时机。在此背景下,如何布局未来市场?


天丰证券(601162)战略研究指出,由于行业基本面触底或预期改善导致估值修复,A股市场的第三个N型市场预计将于今年下半年开始,【www.yqms.com】但在第一季度更难重现难以区分的估值修复市场。市场可能更注重业绩(业绩稳定、通胀收益、业绩超出预期),风格倾向于攻击,重点是繁荣正在触底或继续增长的行业(消费电子、半导体、动力设备、汽车等)。注意科技发展的阶段性机遇(科技创新局示范效应、证券公司)、早期周期(非银行金融、房地产)、基础设施(工程机械、建筑材料)和贵金属(金银)。


东兴证券表示,目前核心资产估值空间继续抑制市场风险偏好,全球降息趋势明显。在短期内,在缺乏主逻辑的背景下,高确定性的5G、自主可控等领域有望实现超额收益,科技产业可能会在各阶段占据主导地位。在中期内,中国报纸季度市场的焦点仍将回到基本面,密切关注各板块盈利能力的变化。


银河证券表示,8月份的报告侧重于披露,需要关注个股基本面。通过资金状况分析,行业领导者集中度提高,虽然基本情况稳定或超出预期,但高点仍难以继续突破,建议对行业二级企业给予更多关注。【www.yqms.com】长期配置,建议以增长为主线,以金融为底线.在转型升级的背景下,金融供给侧改革中直接融资的比例和科技创新局的引入,将成为后期牛市的主导产业,成为科技创新的相关领域。从短期来看,市场波动很大,建议优先关注估值较低、嵊州线上炒股,机构头寸较少和业绩相对稳定的行业或股票。


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最后编辑于:2019/08/13作者: 大咖配资

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